عرض المشاركات ذات التسمية اعتماد التشفير المؤسسي. عرض جميع المنشورات
عرض المشاركات ذات التسمية اعتماد التشفير المؤسسي. عرض جميع المنشورات

ملك البنية التحتية في وول ستريت يدمج Chainlink - خطوة DTCC التي كان الجميع ينتظرها

دي تي سي سي وول ستريت

لقد شهدت البنية التحتية لسوق وول ستريت تحديثاً كبيراً، والشركة التي تُجري عمليات تداول بمليارات الدولارات يومياً تُحضر معها شركة Chainlink في هذه الرحلة.

في الثاني عشر من مايو، أعلنت مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC)، وهي مؤسسة نيويوركية غير معروفة نسبيًا تُجري تسويات سرية لجميع معاملات الأسهم والسندات الأمريكية تقريبًا، عن دمجها لتقنية Chainlink لتشغيل منصة ضمانات رقمية جديدة. وتخطط DTCC لإطلاق المنصة، المسماة Collateral AppChain، في الربع الأخير من هذا العام. بالنسبة لكل من يتابع التطور التدريجي للبنية التحتية للعملات الرقمية في القطاع المالي التقليدي، يُعد هذا إنجازًا هامًا لا يُستهان به. فمؤسسة DTCC تحتل مركز الصدارة في أسواق رأس المال الأمريكية، حيث تُعالج تسويات تجارية تُقدر بمئات التريليونات من الدولارات سنويًا، وهي لا تُقيم شراكات مع جهات ناشئة في مجال العملات الرقمية بشكل عشوائي.

ما الذي تقوم شركة DTCC ببنائه فعلياً

تطبيق Collateral AppChain هو نظام قائم على تقنية البلوك تشين، مصمم لأتمتة عملية نقل الضمانات بين الشركاء التجاريين على مدار الساعة، وهي عملية معقدة وتتطلب جهدًا يدويًا كبيرًا. في التمويل التقليدي، لا تزال إدارة الضمانات تعتمد على جداول زمنية تعود إلى ما قبل عصر الإنترنت، مع مواعيد نهائية وعمليات دفعية وفترات تشغيلية قد تُبقي مليارات الدولارات من رأس المال غير مُستغلة خلال عطلات نهاية الأسبوع أو خارج ساعات العمل الرسمية. تُقدم DTCC عرضًا مفاده أن العقود الذكية قادرة على إنجاز هذه العملية باستمرار، حيث تتم عمليات التسعير والتقييم وطلبات الهامش والتسوية في الوقت الفعلي على البلوك تشين. ستوفر Chainlink البنية التحتية للبيانات التي تُتيح ذلك، من خلال توفير بيانات الأسعار والتحقق من الهوية وطبقة المراسلة بين الأنظمة التي تُطلق عليها Chainlink اسم بيئة التشغيل.

إنّ العناصر التقنية المُستعارة من Chainlink مألوفة لأي شخص تابع عمل البروتوكول في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) خلال السنوات القليلة الماضية. تُزوّد ​​شبكة أوراكل الخاصة بـ Chainlink العقود الذكية ببيانات الأسعار، ما يُتيح لها معرفة متى يصبح الضمان غير كافٍ ويحتاج إلى زيادة. أما بروتوكول قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل (CCIP)، فهو ما يسمح لسلسلة كتل بالتواصل مع أخرى بطريقة قابلة للتحقق. وفقًا لـ DTCC نفسها. إعلان، ستستخدم AppChain كليهما، إلى جانب معيار البيانات الناشئ لـ Chainlink، للتعامل مع التسعير والتقييم والهامش وتحسين الضمانات والتسوية.

لماذا يُعدّ هذا الأمر أكثر أهمية مما توحي به العناوين الرئيسية؟

إذا كنتَ تتابع قصص تبني المؤسسات للعملات المشفرة لفترة من الزمن، فلا بد أنك سمعتَ العديد من التصريحات المبهمة حول "استكشاف" البنوك لتقنية التوكنة أو "دراسة" مشاريع تجريبية لتقنية البلوك تشين. لكن الأمر هنا مختلف. فمؤسسة DTCC لا تستكشف، بل تُعلن عن ربع سنة لإطلاق الخدمة، وتُحدد مُورّدًا مُعينًا لوظيفة مُحددة تمس جوهر إدارة المخاطر في وول ستريت. وكانت خدمة Smart NAV، المشروع التجريبي لعام 2024 الذي نقل بيانات صافي قيمة أصول صناديق الاستثمار المشتركة إلى البلوك تشين بمشاركة بنوك JPMorgan وFranklin Templeton وBNY Mellon، بمثابة تمهيد. أما Collateral AppChain فهي النسخة النهائية. وهذا التطور، من المشروع التجريبي إلى الشبكة الرئيسية لإحدى أكثر المؤسسات المالية تحفظًا، هو بحد ذاته قصة نجاح.

بالنسبة لشبكة Chainlink، كان التوقيت مثالياً. لطالما اعتبرت الأسواق رمز LINK بمثابة مؤشر لاعتماد المؤسسات للعملات الرقمية، وغالباً ما كان يتأثر بأخبار المشاريع التجريبية الجديدة أو عمليات التكامل. إن تسمية DTCC لشبكة Chainlink بالاسم كبنية تحتية أساسية للضمانات المُرمّزة، مع إطلاق الإنتاج في الربع الأخير من هذا العام، يمنح الشبكة ميزة نادرة خلال مسيرتها الطويلة في مجال اعتماد العملات الرقمية، ألا وهي إنجازٌ بارزٌ وواضحٌ مع جدول زمني مؤكد وعميلٌ ذو اسمٍ لامعٍ في قلب عمليات المقاصة الأمريكية.

النمط الأكبر الذي تتبعه وول ستريت

لا تُعدّ هذه الصفقة حدثًا بمعزل عن غيرها. ففي الأشهر القليلة الماضية، حصلت منصة Coinbase على ترخيص بنك ائتماني فيدرالي، وأطلقت Morgan Stanley تداول العملات الرقمية على منصة E*Trade، وفتحت Charles Schwab قوائم انتظار لتداول البيتكوين والإيثيريوم الفوري، واستثمرت الشركة الأم لمنصة Kraken مبلغ 600 مليون دولار في شركة عملات مستقرة في هونغ كونغ. لم تعد المؤسسات المالية الأمريكية الكبرى تتساءل عما إذا كان عليها الانخراط في مجال العملات الرقمية، بل تتسابق لتأمين مواقعها قبل منافسيها. وتُعدّ خطوة DTCC، نظرًا لدورها المحوري في آلية عمل الأسواق الأمريكية، بمثابة إشارة أقوى من أي من تلك الإعلانات الفردية. فعندما تقرر المؤسسة المسؤولة عن تسوية الصفقات أن مستقبل إدارة الضمانات يعتمد على تقنية البلوك تشين، يميل باقي القطاع إلى اتباع هذا النهج.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين العاديين، سيكون التأثير المباشر غير مرئي. فإدارة الضمانات هي جزء من العمليات الإدارية، وليست شيئًا تراه عند فتح تطبيق. لكن الآثار طويلة الأجل حقيقية. فنظام الضمانات الذي يعمل على مدار الساعة يعني إمكانية تلبية طلبات الهامش في دقائق بدلًا من الانتظار طوال الليل، وتقليل مخاطر الطرف المقابل خلال تقلبات الأسواق، وعدم اضطرار رأس المال إلى البقاء راكدًا في انتظار فتح نوافذ التسوية. ويعني أيضًا أنه بحلول الربع الأخير من هذا العام، ستعمل أهم غرفة مقاصة تجارية في البلاد على نفس بنية أوراكل البلوك تشين التي تدعم معظم منصات التمويل اللامركزي. وسواء استحق قطاع العملات المشفرة هذا الدعم أم لا، فقد حصل عليه الآن.

---------------

كاتب: سيدريك هولواي
غرفة أخبار نيويورك
كسر أخبار التشفير

لجنة مجلس الشيوخ تصوّت أخيرًا على قانون الوضوح - يوم تاريخي لتنظيم العملات المشفرة

بعد أشهر من المفاوضات والمناورات السياسية، من المقرر أن تنظر لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ في قانون وضوح سوق الأصول الرقمية في 14 مايو/أيار، وهو تصويت قد يُعيد تشكيل الأسس الكاملة لتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ما بدأ كمشروعَي قانون منفصلين في مجلس الشيوخ، تطور إلى إطار عمل توافقي ينتظره متداولو العملات المشفرة والمستثمرون المؤسسيون والقطاع المالي عمومًا منذ عام 2023.

قانون الوضوح: ما الذي يتغير فعلياً؟

يحقق قانون الوضوح إنجازًا طال انتظاره من قبل الجهات التنظيمية: وهو الفصل التام بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). في ظل النظام الحالي، تعتمد الجهات التنظيمية على مبدأ "الإنفاذ بالغموض"، حيث تُلاحق شركات العملات المشفرة بعد وقوع الحدث بدلًا من وضع قواعد واضحة مسبقًا. يُغيّر قانون الوضوح هذا النهج تمامًا، إذ يُحدد السلع الرقمية الخاضعة لاختصاص هيئة تداول السلع الآجلة، والأوراق المالية الرقمية الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات، مع إنشاء سجل فيدرالي للقضاء على الغموض.

بالنسبة للمتداولين، هذا الأمر بالغ الأهمية. فوجود إطار تنظيمي واضح يعني أن منصات التداول يمكنها العمل دون خوف من تطبيق القوانين بشكل مفاجئ، وأن المؤسسات يمكنها دخول السوق بثقة، وأن مشاريع العملات الرقمية يمكنها فهم متطلبات الامتثال بدقة بدلاً من خوض غمار تعقيدات تنظيمية.

اختراق العملات المستقرة

حدث الاختراق الحقيقي في أوائل شهر مايو عندما قام السيناتوران توم تيليس وأنجيلا ألسوبروكس تم الكشف عن لغة التسوية فيما يتعلق بعوائد العملات المستقرة، فقد احتج القطاع المصرفي بشدة على منصات العملات الرقمية التي تقدم عوائد على العملات المستقرة، مما يوفر فعلياً عوائد شبيهة بعوائد البنوك دون الخضوع لقيودها. ويحظر هذا الحل الوسط العوائد التي تعادل اقتصادياً الودائع المصرفية، ولكنه يسمح بالاستخدامات المشروعة مثل حوافز المعاملات ومكافآت البروتوكول.

هذا الأمر بالغ الأهمية لأنه يزيل ما كان يُنذر بفشل الصفقات. فقد حصلت البنوك على الحماية اللازمة، وحصلت شركات العملات الرقمية على معايير تشغيلية قابلة للتطبيق، وحصل السوق على نظام بيئي فعال للعملات المستقرة.

لماذا تنتظر الأموال المؤسسية

اتخذت أكبر البنوك وشركات إدارة الأصول - مورغان ستانلي، وغولدمان ساكس، وبلاك روك - خطوات واضحة نحو عالم العملات الرقمية. إلا أنها تتخذ هذه الخطوات بحذر نظراً لما يترتب على عدم وضوح اللوائح التنظيمية من مسؤولية قانونية. إن وجود إطار عمل واضح يُمكّن رؤوس الأموال المؤسسية من التدفق إلى مشتقات العملات الرقمية، والتداول الفوري، وخدمات الحفظ، دون أن يساور المسؤولين التنفيذيين القلق بشأن احتمال تورطهم في أي إجراءات إنفاذ مستقبلية.

ينبغي على المتداولين أن يفهموا ما يلي: قانون الوضوح هذا هو الإذن الذي كانت تنتظره رؤوس الأموال المؤسسية. إذا أقرّ مجلس الشيوخ ومجلس النواب هذا القانون قبل نهاية العام، فإننا نتوقع تدفقات رأسمالية محتملة تجعل صعود السوق في عام 2021 يبدو متواضعاً.

الجدول الزمني وعوامل الخطر

يُعدّ تصويت لجنة الشؤون المصرفية في مجلس الشيوخ في 14 مايو/أيار أولى العقبات الرئيسية. فإذا ما تمّ إقرار القانون، سيظلّ مجلس الشيوخ بكامل أعضائه بحاجة إلى التصويت، ثمّ مجلس النواب (الذي سبق أن أقرّ نسخته)، ثمّ لجنة مشتركة لتنسيق مشاريع القوانين. الموعد النهائي هو 31 ديسمبر/كانون الأول 2026، لذا هناك متسع من الوقت، ولكن ليس لدى الكونغرس صبرٌ لا حدود له.

لا يكمن الخطر الحقيقي في فشل قانون الوضوح - فصناعة العملات المشفرة والتمويل التقليدي وقيادة الحزبين متفقون. بل يكمن الخطر في تخفيف بنوده خلال المؤتمر، أو في انتزاع البنوك تنازلات إضافية، أو في تعطيل الأحداث الجيوسياسية للجدول التشريعي.

بالنسبة للمتداولين، الأمر بسيط: الوضوح التنظيمي عاملٌ مساعدٌ للغاية. إذا كنتَ تنتظر قرار واشنطن، فقد يكون يوم 14 مايو هو اليوم الذي تتغير فيه الأمور أخيرًا.

---------------

كاتب: بليك تايلور
مكتب أخبار نيويورك

شركة تشارلز شواب، عملاق وول ستريت الذي تبلغ قيمته 12 تريليون دولار، تفتح قائمة انتظار لتداول البيتكوين والإيثيريوم الفوري...

تشارلز شواب للعملات المشفرة

أعلنت شركة تشارلز شواب، عملاق الوساطة المالية البالغ من العمر 55 عامًا والذي يدير أصولًا لعملائه بقيمة 12.22 تريليون دولار، عن فتح قائمة انتظار لمنصة "شواب كريبتو" الجديدة، التي تتيح للعملاء شراء وبيع البيتكوين والإيثيريوم مباشرةً. لا حاجة لصناديق المؤشرات المتداولة، ولا عقود آجلة، ولا منصات تداول وسيطة. ببساطة، تداول العملات الرقمية مباشرةً، من نفس الحساب الذي يحتفظ فيه العميل بصناديق المؤشرات ومدخرات التقاعد.

من المتوقع إطلاقها في النصف الأول من عام 2026، و بحسب موقع TheStreetسيتم طرحها من خلال بنك تشارلز شواب بريميير، SSB، مما يضعها في منافسة مباشرة مع منصتي Coinbase وRobinhood منذ اليوم الأول. بالنسبة لمنصتين أمضتا سنوات في تنمية سوق العملات الرقمية للأفراد بشكل غير مباشر، فإن هذا النوع من المنافسة يستحق الاهتمام.

كان الرئيس التنفيذي ريك وورستر يُلمّح إلى هذه الخطوة منذ أشهر. في بودكاست نُشر في الثاني من أبريل، أوضح المنطق بوضوح: حوالي 5% من عملاء Schwab لديهم بالفعل استثمارات في العملات الرقمية، غالبيتهم من خلال صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية مثل IBIT وFBTC. لكن شريحة كبيرة من قاعدة العملاء هذه تحتفظ أيضًا بالعملات الرقمية الفورية على منصتي Coinbase أو Robinhood تحديدًا لأن Schwab لم تُوفرها. قال وورستر: "سنُوفرها خلال الأشهر القليلة القادمة".

ما يحصل عليه عملاء شواب فعلياً

التفاصيل الدقيقة مهمة هنا. لن يكون تطبيق Schwab Crypto متاحًا للعملاء في نيويورك أو لويزيانا، أو لأي حسابات دولية. سيتم الاحتفاظ به عبر منصة Premier Bank، ولن يكون مشمولًا بحماية SIPC المعتادة. فهو غير مشمول بحماية SIPC، وغير مؤمّن من قِبل FDIC، وغير مصنّف كأوراق مالية. تُبدي Schwab شفافيةً في هذا الشأن، لكن هذا يعني أن العملاء المعتادين على الدعم المؤسسي الذي توفره شركات الوساطة التقليدية سيخوضون تجربةً مختلفةً تمامًا بمجرد شراء أول ساتوشي لهم.

لم تكن شركة Schwab الوحيدة التي اتخذت هذه الخطوة. فقد وسّعت Morgan Stanley نطاق الوصول إلى العملات الرقمية لجميع عملاء إدارة الثروات في عام 2025، مع تشجيع المستشارين على التوصية بتخصيص ما يصل إلى 4% من الأصول الرقمية. وحذت Bank of America حذوها، حيث أتاحت توصيات العملات الرقمية لمستشاري الثروات اعتبارًا من يناير 2026. ومنذ ذلك الحين، تقدمت Morgan Stanley بطلب للحصول على ترخيص بنك ائتماني وطني متخصص في الأصول الرقمية، وتخطط لتقديم خدمات الحفظ والتداول والمبادلات والتخزين. لم تعد المؤسسات المالية التقليدية تتردد في هذا الأمر.

ستصبح العملات المشفرة في متناول "المستثمر العادي" أكثر من أي وقت مضى.

إن دخول شركة Schwab إلى سوق تداول العملات الرقمية الفوري ليس مجرد إطلاق منتج، بل هو مؤشر على تحول مركز ثقل هذا القطاع. فعندما تُنشئ شركة تدير أصولاً بقيمة 12 تريليون دولار قائمة انتظار لتداول البيتكوين والإيثيريوم، فهذا يعكس قاعدة عملاء قررت بالفعل أن العملات الرقمية جزء لا يتجزأ من محافظهم الاستثمارية. وتسعى Schwab بذلك إلى تلبية الطلب المتزايد منذ فترة.

بالنسبة للمهتمين بالعملات الرقمية، لا يخفى على أحد المفارقة في أن شركة الوساطة نفسها التي كانت تُفضّل التعامل مع جيل طفرة المواليد، والتي بدت في السابق غير مبالية بالأصول الرقمية، تتسابق الآن لتقديم نفس منتجات Coinbase. يكمن الاختلاف في أن Schwab تتمتع بعقود من الثقة، وقاعدة عملاء ضخمة، وشبكة توزيع لم تقترب منها أي منصة تداول عملات رقمية من قبل. عندما يتحول المنتج من قائمة الانتظار إلى منتج فعلي، قد يكون التأثير على الطلب الفوري على البيتكوين والإيثيريوم كبيرًا - وسيظل هذا التأثير خفيًا في الغالب، حيث يتم توجيهه عبر حسابات لا تبدو مرتبطة بالعملات الرقمية على الإطلاق.

---------------

كاتب: روان مارو
غرفة أخبار سياتل