لقد شهدت البنية التحتية لسوق وول ستريت تحديثاً كبيراً، والشركة التي تُجري عمليات تداول بمليارات الدولارات يومياً تُحضر معها شركة Chainlink في هذه الرحلة.

في الثاني عشر من مايو، أعلنت مؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC)، وهي مؤسسة نيويوركية غير معروفة نسبيًا تُجري تسويات سرية لجميع معاملات الأسهم والسندات الأمريكية تقريبًا، عن دمجها لتقنية Chainlink لتشغيل منصة ضمانات رقمية جديدة. وتخطط DTCC لإطلاق المنصة، المسماة Collateral AppChain، في الربع الأخير من هذا العام. بالنسبة لكل من يتابع التطور التدريجي للبنية التحتية للعملات الرقمية في القطاع المالي التقليدي، يُعد هذا إنجازًا هامًا لا يُستهان به. فمؤسسة DTCC تحتل مركز الصدارة في أسواق رأس المال الأمريكية، حيث تُعالج تسويات تجارية تُقدر بمئات التريليونات من الدولارات سنويًا، وهي لا تُقيم شراكات مع جهات ناشئة في مجال العملات الرقمية بشكل عشوائي.

ما الذي تقوم شركة DTCC ببنائه فعلياً

تطبيق Collateral AppChain هو نظام قائم على تقنية البلوك تشين، مصمم لأتمتة عملية نقل الضمانات بين الشركاء التجاريين على مدار الساعة، وهي عملية معقدة وتتطلب جهدًا يدويًا كبيرًا. في التمويل التقليدي، لا تزال إدارة الضمانات تعتمد على جداول زمنية تعود إلى ما قبل عصر الإنترنت، مع مواعيد نهائية وعمليات دفعية وفترات تشغيلية قد تُبقي مليارات الدولارات من رأس المال غير مُستغلة خلال عطلات نهاية الأسبوع أو خارج ساعات العمل الرسمية. تُقدم DTCC عرضًا مفاده أن العقود الذكية قادرة على إنجاز هذه العملية باستمرار، حيث تتم عمليات التسعير والتقييم وطلبات الهامش والتسوية في الوقت الفعلي على البلوك تشين. ستوفر Chainlink البنية التحتية للبيانات التي تُتيح ذلك، من خلال توفير بيانات الأسعار والتحقق من الهوية وطبقة المراسلة بين الأنظمة التي تُطلق عليها Chainlink اسم بيئة التشغيل.

إنّ العناصر التقنية المُستعارة من Chainlink مألوفة لأي شخص تابع عمل البروتوكول في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) خلال السنوات القليلة الماضية. تُزوّد ​​شبكة أوراكل الخاصة بـ Chainlink العقود الذكية ببيانات الأسعار، ما يُتيح لها معرفة متى يصبح الضمان غير كافٍ ويحتاج إلى زيادة. أما بروتوكول قابلية التشغيل البيني عبر السلاسل (CCIP)، فهو ما يسمح لسلسلة كتل بالتواصل مع أخرى بطريقة قابلة للتحقق. وفقًا لـ DTCC نفسها. إعلان، ستستخدم AppChain كليهما، إلى جانب معيار البيانات الناشئ لـ Chainlink، للتعامل مع التسعير والتقييم والهامش وتحسين الضمانات والتسوية.

لماذا يُعدّ هذا الأمر أكثر أهمية مما توحي به العناوين الرئيسية؟

إذا كنتَ تتابع قصص تبني المؤسسات للعملات المشفرة لفترة من الزمن، فلا بد أنك سمعتَ العديد من التصريحات المبهمة حول "استكشاف" البنوك لتقنية التوكنة أو "دراسة" مشاريع تجريبية لتقنية البلوك تشين. لكن الأمر هنا مختلف. فمؤسسة DTCC لا تستكشف، بل تُعلن عن ربع سنة لإطلاق الخدمة، وتُحدد مُورّدًا مُعينًا لوظيفة مُحددة تمس جوهر إدارة المخاطر في وول ستريت. وكانت خدمة Smart NAV، المشروع التجريبي لعام 2024 الذي نقل بيانات صافي قيمة أصول صناديق الاستثمار المشتركة إلى البلوك تشين بمشاركة بنوك JPMorgan وFranklin Templeton وBNY Mellon، بمثابة تمهيد. أما Collateral AppChain فهي النسخة النهائية. وهذا التطور، من المشروع التجريبي إلى الشبكة الرئيسية لإحدى أكثر المؤسسات المالية تحفظًا، هو بحد ذاته قصة نجاح.

بالنسبة لشبكة Chainlink، كان التوقيت مثالياً. لطالما اعتبرت الأسواق رمز LINK بمثابة مؤشر لاعتماد المؤسسات للعملات الرقمية، وغالباً ما كان يتأثر بأخبار المشاريع التجريبية الجديدة أو عمليات التكامل. إن تسمية DTCC لشبكة Chainlink بالاسم كبنية تحتية أساسية للضمانات المُرمّزة، مع إطلاق الإنتاج في الربع الأخير من هذا العام، يمنح الشبكة ميزة نادرة خلال مسيرتها الطويلة في مجال اعتماد العملات الرقمية، ألا وهي إنجازٌ بارزٌ وواضحٌ مع جدول زمني مؤكد وعميلٌ ذو اسمٍ لامعٍ في قلب عمليات المقاصة الأمريكية.

النمط الأكبر الذي تتبعه وول ستريت

لا تُعدّ هذه الصفقة حدثًا بمعزل عن غيرها. ففي الأشهر القليلة الماضية، حصلت منصة Coinbase على ترخيص بنك ائتماني فيدرالي، وأطلقت Morgan Stanley تداول العملات الرقمية على منصة E*Trade، وفتحت Charles Schwab قوائم انتظار لتداول البيتكوين والإيثيريوم الفوري، واستثمرت الشركة الأم لمنصة Kraken مبلغ 600 مليون دولار في شركة عملات مستقرة في هونغ كونغ. لم تعد المؤسسات المالية الأمريكية الكبرى تتساءل عما إذا كان عليها الانخراط في مجال العملات الرقمية، بل تتسابق لتأمين مواقعها قبل منافسيها. وتُعدّ خطوة DTCC، نظرًا لدورها المحوري في آلية عمل الأسواق الأمريكية، بمثابة إشارة أقوى من أي من تلك الإعلانات الفردية. فعندما تقرر المؤسسة المسؤولة عن تسوية الصفقات أن مستقبل إدارة الضمانات يعتمد على تقنية البلوك تشين، يميل باقي القطاع إلى اتباع هذا النهج.

بالنسبة للمستثمرين والمتداولين العاديين، سيكون التأثير المباشر غير مرئي. فإدارة الضمانات هي جزء من العمليات الإدارية، وليست شيئًا تراه عند فتح تطبيق. لكن الآثار طويلة الأجل حقيقية. فنظام الضمانات الذي يعمل على مدار الساعة يعني إمكانية تلبية طلبات الهامش في دقائق بدلًا من الانتظار طوال الليل، وتقليل مخاطر الطرف المقابل خلال تقلبات الأسواق، وعدم اضطرار رأس المال إلى البقاء راكدًا في انتظار فتح نوافذ التسوية. ويعني أيضًا أنه بحلول الربع الأخير من هذا العام، ستعمل أهم غرفة مقاصة تجارية في البلاد على نفس بنية أوراكل البلوك تشين التي تدعم معظم منصات التمويل اللامركزي. وسواء استحق قطاع العملات المشفرة هذا الدعم أم لا، فقد حصل عليه الآن.

---------------

كاتب: سيدريك هولواي
غرفة أخبار نيويورك
كسر أخبار التشفير